Il cinema Olimpia viene inaugurato nel gennaio 1953 come sala per le attività ricreative e culturali della parrocchia di San Pellegrino a Reggio Emilia. Dal cinema prenderà nome tutto il quartiere, sorto successivamente attorno alla sala e chiamato ancora oggi ‘quartiere Olimpia’.
Nella seconda metà degli anni ottanta, dopo una ristrutturazione interna, il cinema riapre con una nuova filosofia gestionale, non più limitata alla semplice offerta d’intrattenimento, ma orientata ad una proposta culturale e ad una programmazione di qualità, con film del circuito d'essai e un particolare riferimento alla cinematografia europea.
Notevole il successo della rassegna del lunedì, diventata, nel corso degli anni, un appuntamento imperdibile per tantissimi spettatori della città. Nel 2013 nasce poi la rassegna ‘LO - Lingua originale al Cinema Olimpia’, che vede ogni mercoledì il film di prima visione nella sua versione originale con sottotitoli in italiano.
Riconoscimenti al lavoro svolto arrivano, oltre che da un pubblico affezionato che segue con assiduità la programmazione, anche dal mondo del cinema italiano: Faenza, Calopresti, Mazzacurati e Moretti sono solo alcuni dei registi che hanno personalmente presentato i loro film in anteprima al cinema Olimpia aprendosi al confronto con gli spettatori.
La sala dispone di 240 posti a sedere, 48 in galleria e 192 in platea. Nonostante sia stata recentemente ristrutturata, ha mantenuto, in omaggio al suo passato, l'originaria struttura con platea e galleria, tipica dei vecchi cinema monosala. Nel 2013, con il passaggio dalla pellicola al digitale, l'attrezzatura è stata rinnovata con un impianto sonoro Dolby Digital ed un proiettore Christie.